2024年，挥霍行业步入了一个前所未有的动荡期，挑战与机遇交汇成一幅复杂的图景。上周21世纪经济报谈归来了挥霍行业的箱包衣饰品类曩昔一年的弘扬色中色论坛，今天则来望望腕表珠宝这类硬奢品牌情况若何。

　　算作挥霍鸿沟的风向标，曩昔一年腕表品类遭逢了前所未有的隆冬。出口额下滑、短处阛阓萎缩，即即是被誉为“硬通货”的劳力士也难以独善其身，二手阛阓更是价钱跳水，投资属性受挫。在这股吹向挥霍阛阓的寒风中，高端珠宝抗住了“严寒”，并展现出南北极分化趋势。明星品牌握续醒目，黄金饰品阛阓却水火迂回，钻石阛阓更是全面崩盘，价钱暴跌，供应交易绩惨淡。

　　这一切，王人预示着挥霍行业正资格着长远的变化，2025年的硬奢阛阓，远景还确凿难以判断。

　　瑞表全年隆冬

　　硬奢是指那些在阛阓上领有褂讪价值、具备储藏性和价值升值空间的家具，主要包括高档珠宝和高档腕表等挥霍。瑞士麇集了绝大大王人高档腕表品牌，因此瑞表阛阓弘扬成了硬奢风向标之一。

　　2024年，诸多瑞表品牌过得迂回易。瑞士钟表工业长入会发布的最新数据，瑞士腕表行业2024年11月出口额同比下滑3.8%至24.06亿瑞士法郎，比10月-2.2%的同比跌幅有所扩大，2024年前11个月，瑞士腕表全球出口总数约239亿瑞士法郎，较2023年同时下滑2.7%。尤为值得隆重的是，中国内地及中国香港地区算作瑞表的短处阛阓，2024年前11个月的出口额离别同比下降了26.3%和19.7%，是全球瑞表阛阓下滑幅度最大的两个地区。

　　从具体品牌来看，即即是被誉为“硬通货”的劳力士，也难以独善其身。算作一家非上市公司，虽莫得事迹陈诉算作撑握，但海外有名钟表杂志《Revolution Watch》此前就曾掂量，2024年劳力士的销量会有所下降；LVMH集团最新发布的2024年三季报显现，其腕表和珠宝业务本年前三季度收入同比着落5%至75.4亿欧元，其中第三季度收入同比着落4%至23.9亿欧元，也远不足本年第一、第二季度的24.7亿欧元和26.9亿欧元。

　　Swatch斯沃琪集团2024年上半年净销售额同比下降14%至34.5亿瑞士法郎；净收入同比大跌70.5%至1.47亿瑞士法郎；卡地亚母公司历峰集团最新事迹显现，其腕表部门销售额同比下滑16%至16.6亿欧元，尤其在第二季度下滑更为显着，达19%，集团董事长兼创举东谈主Johann Rupert的直言不讳，更是谈出了行业的无奈：“全球对腕表的需求照旧由了最旺盛的技艺。”

　　而从二手腕表阛阓来看，这一也曾因投资属性而备受追捧的鸿沟，如今也未能避免。以曾一表难求的劳力士绿水鬼为例，巅峰技艺，价值约18万元的绿水鬼126610LV，现价不到11万元即可出手；白钢迪126500在岑岭时曾达30万元，目下价钱已跌至不足22万元；黑冰糖在其最热点技艺价钱约为48万元，现价则低于42万元。全球二手腕表来回平台WatchCharts数据显现，自2022年3月创下30199好意思元的高点之后，劳力士腕表的价钱指数跌幅已开首30%，如今着落至20853好意思元，创下2021年以来的最低水平。

　　瑞表因何弘扬这样差？西交利物浦大学教悔郭剑光以为，香港游客数目及消清贫大幅下降是很短处的原因之一。另外，破费者破费俗例的变化，从曩昔的挥霍狂热转向多元化破费，如旅行等体验类破费成为新宠。而况经济下行压力下，糜掷腕表算作投资品的勾引力松开，投资者加快裁撤二手阛阓，进一步加重了价钱的着落。

　　面对如斯困境色中色论坛，部分瑞表品牌寻求转型之路，比如轻奢品牌向灵通型、智能腕表逼近，试图以新的家具花式勾引年青破费者。但如安在保握品牌调性与趋附阛阓需求之间找到均衡点，瑞表能否在2025年找到破局之谈，还需技艺给出谜底。

　　高端珠宝南北极分化

　　其实不只单腕表受挑战，总共挥霍行业在2024年王人濒临需求下滑挑战。有兴味的事，硬奢的另一个短处品类高端珠宝阛阓却展现出南北极分化趋势——既有不受冲击销售再冲高的明星品牌握续醒目，也有昔日后光的黄金饰品阛阓和钻石阛阓水火迂回。

　　从事迹来看，高端珠宝们弘扬依旧可不雅。历峰集团最新发布的2025财年上半年陈诉显现，包括三大珠宝品牌卡地亚、梵克雅宝、布契拉提在内的珠宝部门销售额同比达成了2%的增长，对集团收入的孝敬达到70%；蒂芙尼和宝格丽处所LVMH集团，旗下珠宝和腕表部门按面前汇率规划达成营收同比下滑5%，有机下滑2%至25亿欧元。LVMH集团指出汇率变化为自然硬挥霍业务带来了4%的负增长，但其中高档珠宝家具在该季度仍然弘扬强壮。

　　其实高端珠宝照旧是繁难的“少量红”。贝恩公司与Altagamma发布的最新版《2024年全球挥霍阛阓盘问年中更新》中显现，珠宝是挥霍阛阓中弘扬最佳的品类，其破费者的购买方案频频带有投资性观念，该品类在超豪华挥霍和初学级挥霍两大细分阛阓均达成迅猛增长。

　　亚洲有名拍卖行富艺斯香港珠宝部门的资深各人林颖怡对本年珠宝阛阓的归来相似充满了乐不雅色调。她指出，全球珠宝阛阓韧性依旧，尤其是高档珠宝需求握续自由。富艺斯本年上半年达成安妥增长，全球珠宝拍卖总成交额较昨年大幅增长逾190%，这一数据无疑为高端珠宝阛阓的旺盛提供了有劲的佐证。汇丰银行破费品和零卖盘问全球谨慎东谈主Erwan Rambourg也默示，高档珠宝行动的投资、可见度和质料均有所普及，终局破费者正比以往看到越来越多的高档珠宝，这勾引了宽广新破费东谈主群的加入。

　　但高端珠宝阛阓的旺盛未让黄金饰品阛阓取得相似的欢悦。

　　跟着金价握续攀升至历史高位，破费者的购买意愿显着受到扼制。高波动性使得很多破费者开动审慎接纳，倾向于避让克短处、价钱欢叫的传统名堂，转而寻求联想新颖、性价比更高的轻量级黄金饰品。这一趋势不仅影响了黄金饰品的销量，更在一定进程上重塑了黄金珠宝阛阓的破费神态。

　　具体来看，2024财年上半年周大福达成营业收入394.08亿港元，同比下滑20.4%；达成归母净利润25.30亿港元，同比着落44.4%；六福集团达成营业收入54.49亿港元，同比减少27.2%；周生生达成营收同比下降13%至113.13亿港元，净利润同比下降36%至5.26亿港元。

　　事迹的压力也让很多黄金珠宝品牌缩减门店数目，周大福在内地阛阓净关闭239家门店，六福集团在全球净减少175间店铺，周生生则在2024年上半年净关店47家。

　　不外，如斯隆冬中仍有无价之宝的存在：老铺黄金2024上半年销售额同比增长148.5%至35.2亿元，毛利润同比增长146.4%至14.55亿元，净利润同比暴增198.8%至5.88亿元，同店收入增长率约为104.2%。

　　老铺黄金是否真能逆势走向挥霍头牌？本体上大众对老铺黄金的高端化挥霍定位存疑，该品牌在二手阛阓的回收价钱并未显现出保值特质，即使包含购买左证，回收价也只可达到阛阓售价的4折-7折。

　　这不是只是是老铺黄金自己的局限性，也映射出总共黄金饰品行业在结构调遣与破费升级中的灰暗。在金价高企与经济下行的双重压力下，黄金珠宝品牌们亟需寻找新的增长点。

　　钻石全面崩盘

　　比黄金阛阓更“雪崩”的是钻石阛阓。据统计，2024年自然钻石的平均价钱着落了约24%，从2023年12月的约4300好意思元/克拉沿途跌至目下的3500好意思元/克拉。灾祸的是，钻石的价钱，似乎还未跌到底部。

　　算作全球最大的钻石供应商，De Beers（戴比尔斯）的动向就像是阛阓的风向标。近期， De Beers将二级阛阓上销售的毛坯钻石价钱下调了10%至15%。这次降价并非戴比尔斯本年头度调价，其在2024年1月照旧将原钻价钱下调了约10%。更为引东谈主注观念是，De Beers目下正计算将其85%的股份从母公司分拆出来，成为一家寥寂的企业，大约奏凯被母公司英好意思资源集团出售。

　　钻石阛阓的惨淡不仅体当今价钱上，更反应在各大钻石供应商的事迹上。目下海外阛阓钻石价钱指数已从2022年2月最高点的160傍边跌至100以下，两年多技艺里跌幅达四成。De Beers2024上半年营收下滑21%至22亿好意思元，而上一年同时营收为28亿好意思元。其中，原钻销售额臆测20亿好意思元，同比下降 20%。原钻总销量下降22%，从2023年上半年的1530万克拉下降至2024年上半年的1190万克拉。

　　国内钻石品牌也相似逆境，DR曾凭借“一世只送一东谈主”的品牌定位出圈，更是将“男士一世仅能定制一枚DR求婚钻戒”的口号展示在门店中。而阛阓降温让DR的事迹急剧下滑，DR母公司迪阿股份2024财年的三季报显现，季度营业总收入为3.33亿元，同比下降33.41%，净亏欠1262.85万元，同比下降160.91%，扣非净利润灵通六个季度亏欠。接连下滑的事迹让品牌堕入了关店潮，本年的前三季度，其仅新开11家门店，却大幅关闭138家门店，其中一季度闭店37家，二季度闭店47家，三季度闭店54家，前三季度净减少了127家门店。

　　钻石阛阓的萎缩并非无因之果。从需求层面来看，钻石的主要破费场景婚庆和前锋挥霍阛阓均遭逢了不同进程的挑战。

　　此外，比拟于黄金等贵金属，钻石保值性较差。在经济下行的压力下，不少破费者更倾向于接纳黄金等具有保值功能的珠宝。而钻石的二手阛阓回收价钱也在徐徐下滑，这使得破费者在购买钻石时愈加严慎。

　　但最为关节的原因是，东谈主工耕作钻石的马上崛起给自然钻石阛阓带来了前所未有的冲击。耕作钻石不仅在外不雅上足以与自然钻石比好意思，以至在某些方面更具视觉冲击力。更短处的是，耕作钻石的本钱低、产量高，只需要数周就不错达成批量分娩。这透澈颠覆了自然钻石的稀缺性属性，改写了钻石行业的游戏端正。好意思国事全球第一大钻石破费大国，2023年东谈主工耕作钻石的零卖阛阓份额初度开首50%，到2024年照旧接近60%，照旧全面零碎了自然钻石。

　　钻石阛阓的零落色中色论坛，也相似照射出总共珠宝行业的寒意。在经济不景气确当下，破费者关于珠宝的接纳愈发严慎，保值性成为了他们考量的短处成分。挥霍牌们，即即是硬奢阛阓中的杰出人物，也未能避免于这一趋势的影响。面抵破费者的新需求，2025年的腕表珠宝阛阓抨击需要调遣策略，不仅要在联想上追求翻新与独有，更要在品牌保值性高下功夫，让每一件珠宝王人能成为破费者心中的“弥远远”。