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中国金融学会理事会副会长、中国工商银行行长刘珺指出，在数字经济期间，咱们在关怀总量盘算推算变化的同期，不异还应关怀新一轮数字时间改动给金融结构、金融范式、金融表面、金融扩充带来的根人性重塑。

数字期间，金融业将出现四个新趋势：一是科技创新成为分娩函数的中枢要素；二是金融商场结构更趋于复杂、多元；三是金融居品和作事的供需特征出现颠覆性变化；四是数字经济推动不一样的全球化。

金融业需要积极相宜变革、拥抱变革，引发内在活力和创造力，构立功能完备、结构合理、安全高效的当代金融体系。

本文为刘珺在12月2日举行的2024中国金融学会学术年会暨中国金融论坛年会上发表的题为“数字期间的金融变革与适变”的演讲。

咫尺全国正从工业期间迈向数字期间，数字时间变革和数据要素变革长远改变东谈主类社会，数字经济及与之对应的数字金融是构建中国特质当代金融体系、成立金融强国的关节变量。若是把眼神拉回到上世纪80年代，经济学家罗伯特·索洛在不雅察那时的IT业发展后，提议了著名的“索洛悖论”：即咱们到处王人看得到诡计机，但惟一在分娩率的统计上看不到。这概况是传满盈计捕捉新时间的服从不及，抑概况IT等新时间是分娩力上层下的“静水深流”，在总量莫得大变化，致使传统总量盘算推算被拉低的情况下，从里面、底层增进东谈主类的追究和福祉。

我曾与共事推敲过数字经济，极度是数字交易对GDP统计的下拉作用，因为中间才能一定进程上被减少，致使去除，以及互连性的强化和广域泛载，使得结构性盘算推算和数据一定进程上穷乏了工业经济的许多施行，末端数字被缩小、被拉低亦然时间使然、科技使然、效率使然。是以，在数字经济期间，咱们在关怀总量盘算推算变化的同期，不异还应关怀新一轮数字时间改动给金融结构、金融范式、金融表面、金融扩充带来的根人性重塑。我体会，至少有以下几个新趋势。

第一，科技创新成为分娩函数的中枢要素。在传统工业经济期间，地皮、东谈主力、成本是最主要的分娩要素，这三项要素基本通过线性或平行的形状组合，在不同阶段或不同领域，其中的某一要素可能在分娩中进展更大作用。而在数字经济期间，分娩函数的展现形状以及迭代形状，演变为科技居于中心，相当于乐队的指引，资金、东谈主力、地皮、数据等其他分娩要素按需组合，相当于不同的乐部和声部，酿成了科技运转的集合体。在此过程中，科技创新自己也在向更高速的轨谈切换，举例咱们看到连年来AI芯片算力完毕了对摩尔定律的突破和膨胀；同期，原发性、颠覆性创新的倍增效率正在被极限拉大，“赢者通吃”越来越成为科技产业链上的常见叙事逻辑，正如加快答复定律（Law of Accelerating Returns）所揭示的那样。与这些变化相对应的，是金融的相聚化、数字化、智能化发展。金融要素分娩率的提高，不可只把科技算作器具或催化剂，更要把科技与金融全面长入进全要素分娩率，推动“Fintech+Techfin”的一体化。

第二，金融商场结构更趋于复杂、多元。数字经济海浪下，信贷、搭理、保障等金融子商场之间的分隔被握住突破，子商场间的联动和竞合在增强，传统存贷业务和数字金融居品之间酿成复杂的“分流”与“反馈”的相聚。在现存商场以外，数字时间发展使得金融更多微轮回、微生态创新成为可能，举例一些国度或地区诈欺区块链推动现实全国钞票的代币化，建树数字钞票与传统金融钞票的沟通。改日，多元档次、彼此交织的金融商场可能会演变为多维矩阵式的复杂系统，也将给货币计策带来新的表面视角和扩充旅途，举例货币创造多元主体的“内素性”障碍、货币计策传导机制的“数字化”重构，CBDC的器具属性和传导变化，等等，进而要求金融调控礼貌更好适配新经济形态、新金融模式，完毕计策器具的“数字升级”，以及宏不雅审慎监管的“数字加固”。

第三，金融居品和作事的供需特征出现颠覆性变化。在供给端，以东谈主工智能为代表的数字时间，将促进金融机构悉数线性历程和非线性历程的高度整合，推动一场“金融新质分娩力改动”，不仅由“二八定律”转向兼顾“长尾效应”，延迟金融作事广度；况兼推动资金流、信息流、时间流等高效融通，拓展金融作事深度。在需求端，数据要素和AI时间或将通过鸿沟效应和“干中学”的机器学习模式，颠覆传统的边缘效用递减限定，酿成“越用越好用”迭代升级的客户感知，塑造金融需求新弧线。与此同期，供给和需求的时空特征也在发生变化，居品假想与需求捕捉的联动愈加高效，金融作事的分娩与消耗才能日趋重合。唐突这些特征变化，要求金融机构完毕操办治理、作事模式、价值弧线等全地点地相宜性再造。

第四，数字经济推动不一样的全球化。比拟于工业经济期间主要依托原料入口、商场拓展等外皮身分所运转的对外通达，数字期间的通达更多由科技创新、数据要素等内生身分所运转，其自然具备通达与互联的基因，构建起了全球和会与运动的底层逻辑。因此，尽管一段期间以来，全球化碰到倒流、顶风，但这只会是阶段性的搅扰和杂音，通达融通的大势不可拒抗。尤其是东谈主工智能、称心变化等关乎东谈主类发展的要紧命题，处分决策莫得国别版块，唯有共同决策，致使唯有全球一体化决策。在此配景下，金融领域的通达也应特殊单一客户、单一业务、单一区域，愈加介意轨制型通达和平台型通达，以强化对礼貌、规制、治理、行径和东谈主工智能的科技伦理等框架体系的共商共建，进而为数据、时间、文化等无形要素的疏导长入创造丰沃泥土。

此外，数字期间的金融风险弧线亦将呈现新特征。科技变革也会推动金融风险形态和安全领域发生要紧变化，尤其是在传统安全领域以外，信息、数据和相聚安全等非传统安全领域的风险急剧攀升。举例，相聚袭击已成为相聚安全的主要挟制，其组织体系化、时间顶端化、频率常态化、利益显性化的特征日益显耀。极度是金融机构作为数据、信息、资金等要素的交织点和富集者，正成为相聚袭击的“重灾地”，一些大型金融机构碰到的袭击照旧需要以亿数目级为计，由此引发的相聚安全事件也呈现快速高潮趋势。为此，金融风险防控的理念和体系王人需要进一步优化升级。

跻身于数字经济海浪中，金融业需要积极相宜变革、拥抱变革，引发内在活力和创造力，构立功能完备、结构合理、安全高效的当代金融体系。

一是金融操办治理模式的再塑造。相宜金融商场“强联动”与“微轮回”发展新趋势，金融机构应该全面深入转机钞票欠债表形态，创新数字经济下的作事模式，在传统商行业务基础上，兴盛当代金融业务的活性与韧性，积聚更高的操办能量；同期，治理行径需与操办行径联系要素精细聚会，作念到“无操办勿治理”，幸免落入“安全驾驶零公里”的空头治理中，尤其是现时科技已对社会价值相聚深度再造，环境、社会、治理、群众作事等任何小数王人可能对企业举座价值带来要紧影响，要求金融治理办法愈加相聚化、极致化、精确化、及时化。

二是金融大数据应用的再突破。数据是数字期间的石油，AI大模子的造物，极度是AGI和ASI，之是以能得到向东谈主类握住靠近的领路力、判断力、决策力，关节在于对数据的挖掘提高到了前所未有的深度。濒临正以指数级增长的数据资源，金融业应该进一步突破数据孤岛和数据碎屑，有用集成和索求各类结构性数据和非结构性数据，酿成更高维度、更高质料、更多开端、更多场景的数据积贮和交叉检核。同期，在金融表面和扩充中探索数据确权、评估、交游等数据“分娩条款”的优化形状，充分开释数据要素的乘数效应。

三是工程化风险治理体系的再构建。濒临长短不一、表里交织的风险关联相聚，传统基于礼貌劝诫和过后反映的风险防控模式赫然付之阙如，亟须强化精确捕捉和有用订价风险的智力体系成立，酿成高效识别、订价、交游和化解风险的器具箱与策略集，构建工程化、结构化的金融风险治理体系，更好补助风险全景监测、前瞻预警和智能收尾。此外，要进一步关怀相聚风险、称心风险等新式风险的看重和唐突，延展金融风险治理的表面体系和扩充领域，缩小金融商场不细目性、不牢固性。

四是全球金融治聪慧力的再提高。数字变革对全球金融体系的升级优化开启了我国深度融入海外金融治理的契机窗口。中国领有全球最大的商场、最大的数据库，是用户案例和使用案例的最大分娩者之一，要主动参与金融科技、数字货币等新兴领域行径制定，推动海外金融治理礼貌共建分享，强化金融协同联动，增进全球金融体系能级。以大数据、区块链、广域互联、遍及界支付等时间为依托，参与海外金融治理变革，突破地舆领域色中色论坛，构建基于数据的全球合作运动，助力金融治理向愈加公正合理的标的发展。